Красимир Каракачанов е роден на 29 март 1965 година в град Русе. През 1990 година завършва Софийския университет „Св. Климент Охридски“ със специалностистория. Женен е, с едно дете.

Той е Народен представител в 38-то Народно събрание с листата на ОДС. През този период е член на Комисията по национална сигурност. Преди парламентарни избори 2001 той напуска коалицията ОДС. ВМРО - Българско национално движение, заедно с движение „Гергьовден“ участва на изборите, но не успява да влезе в парламента.

През пролетта на 2005 г. ВМРО влиза в предизборна коалиция, наречена Български народен съюз (БНС), заедно с БЗНС-НС на Анастасия Мозер и Съюза на свободните демократи (ССД) на Стефан Софиянски, която влиза в парламента с 13 депутата, между които и Красимир Каракачанов.

В края на май 2006 г., Красимир Каракачанов е обявен от вътрешния министър Румен Петков за бивш агент на Държавна сигурност. Обявлението е в отговор на въпрос на журналиста Николай Бареков от bTV за общо 47 водещи политици и духовници. Според изнесената информация Каракачанов е регистриран като агент от Шесто управление на ДС през 1989 г. с псевдоним „Иван“, ползван е по изготвяне на анализи за контраразузнавателните служби на МВР и не е давал сведения за български граждани. Съдържанието на документите не е изнесено, тъй като те съдържали класифицирана информация. След разкритието Каракачанов заявява, че той е бил причислен към Трети отдел, който се е занимавал с Македонския въпрос и че и сега може да се подпише под становищата, които е писал тогава.

През 2011 година е кандидат за президент.